Kryptowährungen als Geldanlage: Was Sie vor dem Investieren wissen sollten

Kryptowährungen bergen zahlreiche Risiken, starke Kursschwankungen sind nur eines davon. Prüfen Sie daher die gesamte Kette vom Kryptowert über den Handelsplatz bis zur Verwahrung.

• Kurs- und Totalverlustrisiko: Die Nachfrage nach einem digitalen Vermögenswert kann abrupt einbrechen. Ein technischer Fehler, ein gescheitertes Geschäftsmodell oder ein Vertrauensverlust kann einen Kryptowert nahezu wertlos machen.
• Liquiditätsrisiko: Bei wenig gehandelten Kryptowerten fehlen möglicherweise Käuferinnen und Käufer. Größere Verkaufsaufträge drücken dann den Preis oder lassen sich nur teilweise ausführen.
• Plattform- und Emittentenrisiko: Eine Handelsplattform kann ausfallen, gehackt oder insolvent werden. Bei einem Krypto-ETP kommt das Risiko des Wertpapieremittenten hinzu.
• Cyber- und Verwahrungsrisiko: Kriminelle stehlen Zugangsdaten, manipulieren Webseiten oder greifen schlecht gesicherte Wallets an. Verlorene Schlüssel lassen sich meist nicht ersetzen.
• Rechts- und Regulierungsrisiko: Neue Vorgaben oder Handelsbeschränkungen verändern Zugang, Kosten und Handelbarkeit. Eine Zulassung schützt nicht vor Kursverlusten.
• Hebel- und Liquidationsrisiko: Kreditfinanzierte oder gehebelte Geschäfte vergrößern Verluste. Schon eine begrenzte Gegenbewegung kann die Position vollständig auflösen.

Kryptowährungen unterscheiden sich stark von anderen Assetklassen. Sie besitzen keine Cashflows oder Gewinne, wie beispielsweise Aktien.

Grundsätzlich bestimmen Angebot und Nachfrage den Marktpreis eines Kryptowerts. Die Marktkapitalisierung multipliziert diesen Preis mit der zugrunde gelegten Menge der im Umlauf befindlichen Token. Ein Token bezeichnet eine digitale Münze, ein Bitcoin oder ein Ethereum sind beispielsweise ein Token. Die Marktkapitalisierung erleichtert Größenvergleiche, sagt aber nichts über den Preis aus, zu dem sich der gesamte Bestand verkaufen ließe. Gibt es wenig Angebot und Nachfrage im Markt und ist die Handelsaktivität insgesamt gering, so reagiert der Preis einer Kryptowährung sehr feinfühlig. Auch eine hohe Marktkapitalisierung belegt weder Qualität noch eine künftige Rendite.

Dass weltweit Tausende Kryptowerte gelistet sind, vergrößert die Auswahl, aber nicht automatisch die Zahl belastbarer Projekte. Datenanbieter erfassen und bereinigen ihre Listen unterschiedlich. Deshalb schwankt schon die angegebene Gesamtzahl.

Selbst wenn eine Kryptowährung als bekannt gilt, sollten Sie die dahinterstehende Idee eingehend prüfen. Untersuchen Sie, welchen Zweck die Währung erfüllt, wie lange es besteht und ob es einen realen Nutzen gibt, der weit über die Spekulation hinausgeht. Analysieren Sie außerdem Umlaufmenge, Ausgabeplan, Verteilung großer Bestände und Entscheidungsrechte. Stark konzentrierte Bestände geben wenigen Beteiligten großen Einfluss darauf, welches Angebot im Markt ist und wie sich die Preise entwickeln.

Prüfen Sie ebenfalls Handelsvolumen, Geld-Brief-Spanne und verfügbare Handelsplätze. Gängige Portale zu Kryptowährungen bieten Ihnen hierzu einen Einblick. Eine hohe Marktkapitalisierung bei dünnem Handel deutet auf einen kaum liquiden Wert hin, der sich schwierig handeln lässt. Achten Sie ergänzend auf nachvollziehbare technische Unterlagen, veröffentlichte Sicherheitsprüfungen, aktive Entwicklung und Abhängigkeiten von einzelnen Unternehmen, Netzwerken oder Reserven. Einzelne Merkmale liefern hierbei kein Kaufsignal.

Viele Kryptowerte nutzen eine Blockchain als gemeinsames digitales Register. Netzwerkteilnehmende prüfen Transaktionen und schreiben bestätigte Datensätze fort. Je nach System sichern Mining, Staking oder andere Verfahren diesen Prozess. Die technische Funktionsfähigkeit eines Netzwerks sagt jedoch nicht, welchen wirtschaftlichen Wert sein Kryptowert künftig besitzt.

Sie können Kryptowährungen entweder direkt kaufen, oder über einen künstlichen Vermögenswert, ein sogenanntes Exchange Traded Product (ETP). Der Anlageweg entscheidet darüber, was Sie erwerben und welche zusätzlichen Risiken entstehen. Prüfen Sie beim Produktnamen genau, ob Sie einen Kryptowert oder ein Wertpapier kaufen.

Kryptodienstleister benötigen in Deutschland grundsätzlich eine Erlaubnis nach der europäischen Kryptowerteverordnung Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCAR). Kontrollieren Sie den vollständigen Unternehmensnamen in der Unternehmensdatenbank der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und im europäischen MiCAR-Register. Stimmen Name, Internetadresse oder Impressum nicht überein, brechen Sie die Prüfung ab. Kriminelle kopieren Auftritte zugelassener Unternehmen.

• Kosten und Ausführung: Vergleichen Sie Gebühren, Spread, Auszahlungsentgelte und die Regeln der Preisstellung.
• Verwahrung: Klären Sie, wer die Schlüssel kontrolliert, wie Kundenguthaben getrennt behandelt werden und ob Auszahlungen auf eigene Wallets möglich sind.
• Sicherheit: Achten Sie auf Zwei-Faktor-Authentifizierung, Benachrichtigungen, Freigaben für neue Auszahlungsadressen und nachvollziehbare Wiederherstellungsprozesse.
• Erreichbarkeit: Prüfen Sie Supportwege, Beschwerdeverfahren und den Umgang mit technischen Störungen vor der Einzahlung.

MiCAR schafft Regeln für Anbieter, Transparenz und Organisation. Die Regulierung garantiert weder die Werthaltigkeit eines Kryptowerts noch eine Entschädigung bei Kursverlusten. Kryptowerte sind keine Bankeinlagen und unterliegen keiner gesetzlichen Einlagensicherung.

Bei der Verwahrung durch einen Anbieter steuert dieser die technischen Schlüssel. Das erleichtert die Bedienung, bindet den Zugriff aber an dessen Sicherheit, Verfügbarkeit und Prozesse. Eine Hot Wallet läuft auf einem internetfähigen Gerät und eignet sich für häufige Transaktionen, bietet Kriminellen jedoch eine größere Angriffsfläche. Eine Hardware Wallet hält Schlüssel vom ständig verbundenen Gerät fern. Sie senkt einzelne Onlinerisiken, verlangt aber sorgfältige Einrichtung, Aufbewahrung und Bedienung.

Die Wallet bewahrt nicht die Coins selbst, sondern die Schlüssel für den Zugriff auf der Blockchain. Wer Private Key oder Seed Phrase verliert, verliert unter Umständen dauerhaft den Zugriff. Geben Sie diese Daten niemals weiter. Speichern Sie die Seed Phrase nicht als Foto, E-Mail oder Cloud-Datei. Prüfen Sie vor größeren Übertragungen die Netzwerk- und Zieladresse und senden Sie zunächst einen kleinen Testbetrag.

Misstrauen Sie garantierten Renditen, angeblich risikolosen Strategien und zeitlich befristeten Sonderchancen. Kontakt über soziale Netzwerke oder Messenger, Druck zu einer schnellen Einzahlung, gefälschte Handelsplattformen und Überweisungen an Privatkonten gehören zu typischen Warnzeichen. Zahlen Sie kein weiteres Geld für angebliche Steuern, Freischaltungen oder Rückholgebühren. Seriöse Anbieter verlangen keine zusätzliche Überweisung, um ein Guthaben freizugeben.

• Fear of Missing Out (FOMO) statt Anlageplan: Ein steiler Kursanstieg erzeugt Zeitdruck, liefert aber keine Begründung für weitere Gewinne.
• Zu große Position: Ein Verlust trifft den Finanzplan umso stärker, je mehr Vermögen in Kryptowerte fließt.
• Scheinbare Streuung: Mehrere Kryptowerte bleiben demselben hoch spekulativen Marktsegment ausgesetzt.
• Hebel und Kredit: Fremdfinanzierte oder gehebelte Käufe verbinden Kursrisiko mit Rückzahlungs- oder Liquidationsdruck.
• Fehlende Dokumentation: Unvollständige Transaktionsdaten erschweren Steuererklärung, Kostenkontrolle und Herkunftsnachweise.

1. Finanzielle Basis sichern: Bilden Sie Notgroschen und Rücklagen für absehbare Ausgaben zuerst.
2. Anlageziel festlegen: Formulieren Sie, welche Rolle Krypto im Gesamtportfolio übernehmen soll.
3. Verlustgrenze bestimmen: Legen Sie einen Betrag fest, dessen vollständiger Verlust andere Ziele nicht gefährdet.
4. Anlageweg wählen: Vergleichen Sie Direktkauf und Krypto-ETP. Sie unterscheiden sich darin, ob Sie direkt die Kryptowährung besitzen oder ein Recht erwerben, sowie hinsichtlich der Kosten, Risiken und Verwahrung.
5. Kryptowert und Anbieter prüfen: Bewerten Sie Zweck, Reife, Liquidität, Konzentration, Zulassung und Sicherheitsprozesse.
6. Kauf und Verwahrung absichern: Aktivieren Sie Sicherheitsfunktionen und dokumentieren Sie Kosten, Kurs, Zeitpunkt und Transaktionsdaten.
7. Entscheidung überprüfen: Vergleichen Sie Entwicklung und Gewicht regelmäßig mit Ihrer ursprünglichen Begründung und Risikogrenze.

Veräußern Sie direkt gehaltene Kryptowerte aus dem Privatvermögen innerhalb eines Jahres, zählt ein Gewinn grundsätzlich zu den privaten Veräußerungsgeschäften. Bleibt der Gesamtgewinn aus allen privaten Veräußerungsgeschäften im Kalenderjahr unter 1.000 Euro, greift eine Freigrenze. Ein Tausch in einen anderen Kryptowert gilt ebenfalls als Veräußerung. Für den neu erworbenen Kryptowert beginnt die Jahresfrist erneut. Verkäufe nach mehr als einem Jahr bleiben bei der privaten Direktanlage grundsätzlich steuerfrei. Die Bundesregierung diskutiert aber bereits eine Änderung dieses Steuerprivilegs.

Speichern Sie Kauf- und Verkaufszeitpunkte, Mengen, Euro-Werte, Gebühren, Wallet-Adressen und Tauschvorgänge dauerhaft. Bei Staking, Lending, betrieblichen Beständen oder Krypto-ETP gelten weitere beziehungsweise andere Regeln. Lassen Sie unklare Fälle steuerlich prüfen. Die steuerliche Behandlung sagt nichts über die Eignung der Anlage aus.

Prüfen Sie erneut, wenn sich Ihr Anlageziel, Ihr Einkommen oder Ihr kurzfristiger Geldbedarf ändert. Auch technische Vorfälle, neue Abhängigkeiten, geänderte Produktbedingungen oder ein stark verschobenes Portfoliogewicht verlangen eine neue Bewertung. Ein gefallener Kurs allein begründet keinen Nachkauf. Vergleichen Sie stattdessen die aktuelle Lage mit Ihrer ursprünglichen Investmentthese und der festgelegten Verlustgrenze.

Einzelne Volksbanken Raiffeisenbanken bieten den Handel ausgewählter Kryptowerte über die VR Banking App an. Jede Genossenschaftsbank entscheidet jedoch selbst, ob sie ein solches Angebot einführt. Sprechen Sie uns gerne an oder vereinbaren Sie einen Beratungstermin. Selbst wenn Ihre Volksbank Raiffeisenbank vor Ort keinen direkten Handel anbietet, so helfen wir Ihnen gerne, Ihr Vermögen zu planen und herauszufinden, ob Kryptowährungen in Ihrem Depot einen Platz einnehmen können.