Egal ob in der Tageszeitung, im Fernsehen oder im Radio: Aktienindizes wie der Deutsche Aktienindex (DAX) oder der Standard & Poor’s 500 (S&P 500) laufen uns tagtäglich über den Weg. Mal steigen sie – mal fallen sie. In der Börsenwelt sind sie jedenfalls unverzichtbar und aus dem Alltag nicht wegzudenken.
Aktienindizes einfach erklärt
Kurz und kompakt
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Ein Aktienindex bietet Anlegenden einen Überblick über die Wertentwicklung der Aktien einer Region oder Branche. Er dient als Vergleichswert für eigene Investitionen und ist Grundlage vieler Exchange Traded Funds (ETFs) oder Indexfonds.
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Aktienindizes können unterschiedlich ausgestaltet sein. Bei manchen spielt der Börsenwert einer Aktie die zentrale Rolle für die Gewichtung im Index. Bei anderen der Aktienkurs.
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Auch wenn Sie breit gestreut in einen Aktienindex investieren, gibt es Risiken. Ähnlich wie einzelne Aktien schwankt der Wert in schwächeren Marktphasen manchmal erheblich.
DAX & Co.: Ständige Begleiter im Börsenalltag
Das kennzeichnet einen Aktienindex
Ein Aktienindex fasst die Kursentwicklung ausgewählter Aktien zu einem Durchschnittswert zusammen. Er bildet eine zentrale Kennzahl, die zeigt, wie sich der Wert dieser Aktien über die Zeit verändert. So macht er sichtbar, ob die Märkte im Vergleich zu einem früheren Zeitpunkt gestiegen oder gefallen sind. Die Auswahl der Aktien erfolgt meist nach festen Kriterien – etwa nach Branche, Größe oder Herkunftsland der Unternehmen. Bekannte Beispiele sind der DAX für Deutschland oder der S&P 500 für US-amerikanische Aktien.
Der Ausgangspunkt eines Index ist ein festgelegter Startwert, etwa 100 oder 1.000 Punkte. Indexherausgeber wie die Deutsche Börse AG legen diesen Wert zum Startzeitpunkt fest. Von dort an verändert sich der Indexwert abhängig von den Kursbewegungen der enthaltenen Aktien. Anlegende, Fondsverantwortende und Medien nutzen Aktienindizes als sogenannten Benchmark – also als Referenzwert – um die Entwicklung einzelner Investitionen oder ganzer Portfolios zu bewerten.
So unterscheiden sich Aktienindizes
In den alltäglichen Nachrichten spielen Aktienindizes einer bestimmten Region in der Regel die größte Rolle. Viele Indizes setzen sich aber auch nach anderen Kriterien zusammen. Beispielsweise gibt es Indizes, die verschiedene Sektoren abbilden. Auch die Größe von Unternehmen oder Aktien, die eine Dividende zahlen, werden je nach Index berücksichtigt.
| Kategorie | Was zeigt der Index? | Beispiele |
|---|---|---|
| Vergleichsindex |
Ein Vergleichsindex zeigt, wie sich der breite Markt entwickelt. Er dient als Referenzwert für einzelne Investitionen. | MSCI World, DAX |
| Länder- und Regionen-Index | Bildet die Kursentwicklung eines bestimmten Landes oder einer Region ab | S&P 500 (USA), Euro Stoxx 50 (Europa) |
| Dividenden-Index | Enthält Aktien mit einer Dividende, zum Teil mit hohen Dividendenrenditen; hilft bei der Suche nach regelmäßigen Dividendenzahlungen | DivDAX, S&P Global Dividend Aristocrats |
| Sektor-Index | Konzentriert sich auf einzelne Branchen wie Technologie oder Gesundheit | Nasdaq-100, STOXX Europe 600 Healthcare |
| Blue-Chip-Index | Fasst die größten und bekanntesten Unternehmen einer Region oder eines Aktienmarktes zusammen | Dow Jones, DAX |
| Strategie-Index | Verfolgt spezielle Anlagestrategien wie günstige oder wenig schwankungsanfällige Aktien | MSCI World Minimum Volatility |
| Weitere Indizes |
Erfassen andere Anlageklassen wie Anleihen oder Rohstoffe | Bloomberg Global Aggregate (Anleihen), S&P GSCI (Rohstoffe) |
So setzen sich Indizes zusammen – und so wird ihr Punktestand berechnet
Indexherausgeber wie die Deutsche Börse überprüfen regelmäßig, ob die Aktie eines Unternehmens noch die nötigen Kriterien erfüllt. Wenn bei einem Unternehmen die Voraussetzungen nicht mehr gegeben sind oder ein neuer Titel besser in den Index passt, wird ausgetauscht. Auch die Gewichtung einzelner Aktien im Index kann sich verändern.
Oft spielt dabei die Marktkapitalisierung die entscheidende Rolle. Die Marktkapitalisierung ist der Börsenwert eines Unternehmens, der sich aus der Anzahl der Aktien multipliziert mit dem aktuellen Aktienkurs ergibt. Manche Indizes gewichten hingegen alle Aktien gleich oder richten sich nach dem Aktienkurs.
Bei der Berechnung eines Index kommt es darauf an, ob es sich um einen Kurs- oder Performanceindex handelt. Ein Kursindex wie der Dow Jones berücksichtigt nur die Aktienkurse. Performanceindizes wie der DAX, MDAX oder SDAX beziehen zusätzlich Dividenden mit ein, als würden Anlegende sie direkt wieder investieren. Auch die Methode zur Gewichtung ist entscheidend: So geben preisgewichtete Indizes wie der Dow Jones teuren Aktien mehr Einfluss.
Basiert der Anteil am Index auf dem Börsenwert, wie beispielsweise beim S&P 500, spielt der Aktienkurs hingegen keine Rolle. Die Indexanbieter berechnen die Werte meist börsentäglich und passen sie regelmäßig an – so bleibt der Index ein aussagekräftiger Maßstab.
DAX, MDAX und SDAX
In Deutschland gibt es drei verschiedene Aktienindizes, die den Großteil der deutschen börsennotierten Wirtschaft repräsentieren. Neben dem klassischen DAX mit seinen Blue Chips – also Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung – existieren noch der MDAX mit dem Mittelstand und der SDAX mit Aktien kleinerer Unternehmen.
Anforderungen an einen Index
Ein Aktienindex muss bestimmte Kriterien erfüllen, damit er als zuverlässiger Maßstab dient. Er soll die Entwicklung eines Marktes möglichst repräsentativ abbilden. Dafür müssen Aktien enthalten sein, die die jeweilige Region oder ein Segment prägen. Gleichzeitig darf der Index nicht zu stark schwanken oder sich ständig ändern. Eine gewisse Stabilität in der Zusammensetzung ist wichtig, damit Anlegende ihn sinnvoll beobachten und bewerten können. Auch die Nachbildbarkeit spielt eine große Rolle: Investierende und Fonds müssen den Index mit realen Aktienkäufen möglichst genau nachbilden können. Das heißt: Die enthaltenen Aktien müssen gut handelbar sein.
Bedeutung und Möglichkeiten für den eigenen Vermögensaufbau
Für Anlegende ist ein Aktienindex ein wichtiges Hilfsmittel. Er zeigt auf einen Blick, wie sich der Markt entwickelt, und dient als Vergleichsmaßstab für die eigene Geldanlage. Wer etwa in deutsche Aktien investiert, kann seine Rendite mit dem DAX vergleichen. Außerdem bilden viele ETFs einen Index direkt nach. So können Investierende breit gestreut agieren, ohne jede Aktie einzeln auswählen zu müssen. Gerade diese passiven Investments haben Index-ETFs für viele Anlegende zu einem zentralen Instrument der Geldanlage gemacht.
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Risiken und Chancen
Ein Aktienindex bringt sowohl Chancen als auch Risiken mit sich. Weil er die Entwicklung vieler Aktien bündelt, können sich Kursschwankungen einzelner Unternehmen ausgleichen – das sorgt für mehr Stabilität. Gleichzeitig hängt die Wertentwicklung aber auch stark von der jeweiligen Region oder einer einzelnen Branche ab. In Krisenzeiten kann auch ein breit aufgestellter Index deutlich an Wert verlieren. Ein weiteres Risiko liegt in der Gewichtung: Sind einzelne Unternehmen im Index besonders stark vertreten, entsteht ein sogenanntes Klumpenrisiko. Dennoch bleibt ein Index ein wertvolles Instrument, um mit nur einem Produkt langfristig an der Entwicklung ganzer Märkte teilzuhaben.
Produkte mit denen Sie in einen Aktienindex investieren können
| Produkt | Erklärung | Vorteile | Nachteile |
|---|---|---|---|
| ETF | Ein ETF ist ein börsengehandelter Fonds, der einen Aktienindex automatisiert und exakt nachbildet. | Günstig, transparent, breit gestreut | Kein aktives Management, bei Markteinbruch keine Absicherung |
| Indexfonds | Ein Indexfonds bildet die Entwicklung eines Index ebenfalls ab, wird aber nicht an der Börse gehandelt. | Langfristig günstig, automatisch gesteuert | Weniger flexibel als ETFs, oft mit Mindestanlagebetrag |
| Zertifikate | Zertifikate sind von Banken ausgegebene Wertpapiere, die die Entwicklung eines Index nachvollziehen. | Zugang zu exotischen Indizes, teils mit Hebel | Emittentenrisiko, oft komplexe Struktur |
| Optionen | Optionen sind Finanzderivate, mit denen Sie auf steigende oder fallende Indexkurse setzen können. | Hohe Gewinnchancen mit geringem Kapitaleinsatz | Hohes Verlustrisiko, komplizierte Funktionsweise |
| Futures | Ein Future ist ein standardisierter Terminkontrakt, mit dem Anlegende den künftigen Wert eines Index handeln. | Für Absicherung oder Spekulation nutzbar | Sehr spekulativ, meist nur für erfahrene Investierende geeignet |
Performanceindex & Kursindex
Der DAX ist ein Performanceindex. Daneben gibt es auch noch einen weniger geläufigen Kursindex, der aufgrund der fehlenden Dividenden deutlich niedriger notiert.